"수요는 이미 확보했다" 삼성전자의 자신감, HBM 올인 선언

오늘 삼성전자의 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜이 있었습니다. 실적 자체도 분기 기준 역대 최대 매출(86조 원)을 기록하며 서프라이즈를 보였지만, 투자자로서 주목해야 할 핵심은 단연 **HBM(고대역폭 메모리)**에 대한 삼성의 공격적인 계획과 자신감이었습니다.

한마디로 요약하면, **"내년 HBM 생산량을 대폭 늘릴 것이며, 그 물량에 대한 고객사 수요는 이미 확보했다"**는 것입니다.

오늘은 컨퍼런스 콜에서 나온 HBM 관련 핵심 내용과 투자 포인트를 정리해 보겠습니다.

---

 

1. 2026년 HBM 생산 대폭 확대 (수요는 이미 확보)

가장 중요한 내용입니다. 삼성전자는 2026년(내년) HBM 생산 계획을 2025년(올해) 대비 '대폭' 확대한다고 밝혔습니다.

놀라운 점은, 단순히 '생산을 늘리겠다'가 아니라 **'확대되는 생산량에 대한 고객 수요를 이미 확보했다'**고 못 박은 점입니다. 이는 현재 HBM 시장이 얼마나 뜨거운지, 그리고 공급이 수요를 전혀 따라가지 못하고 있음을 명확히 보여줍니다.

나아가 삼성은 "추가 수요가 계속 접수되고 있다"며 '증산' 가능성까지 내부적으로 검토하고 있다고 밝혔습니다. 사실상 생산할 수 있는 족족 팔려나간다는 의미이며, HBM 시장의 주도권을 잡기 위해 총력전을 펼치겠다는 선언입니다.

2. 압도적인 현재 성과와 기술 리더십

계획뿐만 아니라 현재 성과도 뚜렷했습니다.

• 3분기 HBM 판매량: 직전 분기(2분기) 대비 80% 중반대로 폭증했습니다.
• HBM3E (5세대): 엔비디아 퀄 테스트 통과 여부에 대해서는 비밀유지계약(NDA)을 이유로 구체적인 언급을 피했습니다. 하지만 **"모든 고객사를 대상으로 HBM3E 양산과 판매를 확대하고 있다"**고 답하며 사실상 순조로운 진행을 시사했습니다.
• HBM4 (6세대): 더욱 주목할 부분은 차세대 제품인 HBM4입니다. **"모든 고객사에 샘플을 출하했다"**고 밝혔습니다. 이는 HBM3E 경쟁에서 한발 더 나아가 HBM4 시장을 선점하겠다는 강력한 의지입니다.

 

3. HBM을 위한 대규모 설비투자(CAPEX) 예고

이러한 공격적인 HBM 증설은 당연히 막대한 투자로 이어집니다. 삼성은 내년 메모리 설비투자(CAPEX)가 올해 대비 '상당 수준' 증가할 것이라고 공식화했습니다.

특히 전체 메모리 투자 중 D램(HBM 생산에 필수) 비중이 올해보다 증가할 것이라고 설명했습니다. HBM 경쟁에서 밀리지 않기 위해 본격적으로 '돈'을 쏟아붓겠다는 시그널입니다.

4. 기타 주요 내용 요약

HBM 외에 다른 사업 부문의 주요 코멘트도 간단히 정리했습니다.

• 파운드리: 미·중 갈등 관련 일회성 비용이 줄고 선단 공정 가동률이 개선되며 적자가 대폭 축소되었습니다. 내년에는 설비투자를 다시 2024년 수준으로 확대할 계획입니다.
• 모바일 (갤럭시 S26): 차기 플래그십인 갤럭시 S26에 엑시노스 2600을 탑재할지에 대해서는 "아직 평가 중"이라며 말을 아꼈습니다.
• 주주환원: 가장 반가운 소식 중 하나입니다. 취득한 자사주 10조 원 중 임직원 보상용을 제외한 8조 4천억 원어치를 적절한 시점에 전량 소각하겠다고 밝혔습니다.

마치며: HBM에 승부수를 띄운 삼성전자

이번 3분기 실적 발표는 삼성전자가 AI 시대의 핵심 부품인 HBM 시장에 얼마나 진심인지, 그리고 얼마나 강력한 자신감을 가지고 있는지를 명확하게 보여주었습니다.

분기 역대 최대 매출 달성이라는 성과도 훌륭하지만, 시장이 그토록 원했던 HBM에 대한 구체적인 증설 계획과 '수요 확보'라는 확언은 투자 심리를 자극하기에 충분해 보입니다. SK하이닉스가 주도하던 HBM 시장에 삼성이 본격적으로 참전하며 벌어질 내년 'HBM 삼국지'가 더욱 기대되는 대목입니다.